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Phantom Shares: herramienta de éxito para las startups

La creación de un nuevo negocio no es la parte más difícil del proceso. Al contrario, es un momento de sinergia entre todo el equipo para que los proyectos en los que se hayan dedicado tiempo y esfuerzo vean la luz y que las ideas se concreten en un modelo de negocio exitoso.

Lo que realmente requiere atención y dedicación es el “después”. Ese momento en el que ya se ha constituido el negocio y el equipo, pero en el que se necesita implementar medidas duraderas que permitan un crecimiento continuo del negocio.

Las Startups, por lo general, no tienen la posibilidad de competir con los altos salarios u otros “Bonus” que las grandes empresas pueden ofrecer, y se pueden enfrentar a que los mejores trabajadores de su plantilla decidan marcharse por no sentirse demasiado valorados en la empresa.

¿Existen algunos métodos alternativos de retribuciónque permitan atraer yretener a los talentos de la empresa?

La respuesta es que si y, en este artículo, nos centraremos en las “Phantom Shares”, también conocidas como “Acciones Fantasmas” o “Acciones Virtuales”, para que tengas todas las herramientas necesarias para su implantación en tu negocio.

 

¿CÓMO FUNCIONAN LAS PHANTOM SHARES?

I.- CONCEPTO

Las “Phantom shares” se utilizan:

  • Con finalidad incentiva: Para atraer o retener a los empleados clave de una empresa, generalmente directivos, otorgándoles unas acciones o participaciones ficticias o teóricas que dividen el capital social de la compañía, y cuyo valor se equipara al de las acciones o participaciones reales; 
  • Como medio de retribución variable: El empleado recibe una determinada cantidad de dinero al reunirse las condiciones establecidas en el correspondiente pacto de socios (evento de liquidez),y cuyo importe es el incremento entre el valor de las acciones o participaciones ficticias en el momento de suscripción (firma del pacto) y el valor de las mismas a la fecha del devengo, según las modalidades pactadas entre las partes.

 

II.- MECANISMO

Para la implantación del sistema de “Phantom Shares” en tu empresa, es necesario establecer sus modalidades en un pacto de socios, en el cual se podrá prever:

  • Las condiciones que deberá reunir el trabajador para beneficiarse de este sistema, así como las eventuales condiciones de exclusión;
  • El número de acciones o participaciones ficticias que se le otorgan, así como el valor de las mismas. Para ello, es recomendable hacer una valoración de la empresa al ceder dichos derechos económicos, para dividir el capital social y asignar a las acciones o participaciones teóricas su correspondiente importe.
  • Los derechos y obligaciones del trabajador, como puede ser la prohibición de ceder a terceros dichas acciones o participaciones teóricas (Intuitu Personae), el derecho a percibir dividendos (Se puede prever una cantidad mínima) etc.
  • El evento de liquidez, generador del derecho a retribución del trabajador (objetivo alcanzado, plazo vencido etc.);
  • El método de cálculoo sistema de valoración de dicha retribución que suele resultar en el incremento entre el valor inicial asignado a las acciones o participaciones ficticias y su valor final, al realizarse el evento generador del devengo;
  • Las modalidades de pago de la retribución;
  • Los casos de extinción del contrato de trabajo con el trabajador y sus repercusiones en el plan de las Phantom Shares.

Se trata de una lista no exhaustiva de las cláusulas que se tienen que integrar al pacto de socios que regule las Phantom Shares, y cuya finalidad es establecer su funcionamiento anticipando al máximo los eventuales imprevistos y sus consecuencias.

 

III.- VENTAJAS

Es muy probable que hayas oído hablar de las “Stock Options”,Opciones sobre Acciones” en español, y que consideres también su implantación.

Sin embrago, aunque tanto las “Stock Options” como las “Phantom shares” compartan el mismo objetivo: a saber,vincular el éxito de la empresa al de sus empleados clave para que permanezcan en la compañía y generen mayor rendimiento, existen entre ellas algunas diferencias importantes.

¿Cuáles son las ventajas de las “Phantom Shares” frente a las “Stock Options”?

Con la implantación del Plan de Phantom Shares:

  • No hay dilución del capital social;
  • No se otorgan acciones o participaciones reales;
  • No se adquiere la condición de accionista o socios
  • No se conceden derechos políticos, únicamente derechos económicos;
  • No están exclusivamente reservado a Sociedades Anónimas;
  • No se regulan por ley: Total libertad contractual.

Con la implantación del Plan de Stock options:

  • SI, hay dilución del capital social;
  • SI, se otorgan acciones reales;
  • SI, se adquiere la condición de accionista;
  • SI, se conceden derechos políticos además de los derechos económicos;
  • SI, están exclusivamente reservado a Sociedades Anónimas;
  • SI, se regulan por ley: Protección del accionista minoritario

 

IV.- FISCALIDAD

¿Cómo tributan las Phantom shares? Este modelo también tiene ventajas fiscales en comparación con las “Stock Options”:

  • Sujeto pasivo: Beneficiarios (empleado clave);
  • Sujeto a IRPF como rendimiento de trabajo;
  • Devengo: Al producirse el evento de liquidez;
  • Empresa: Retenciones en el salario.

La gran ventaja de las Phantom Shares es que el trabajador tributa, no en el momento de la suscripción, sino al producirse el evento de liquidez. Es decir, no tributa sobre un importe ficticio sino concretamente sobre la cantidad de dinero que recibe al momento del devengo.

 

CONCLUSIÓN

Las “Phantom Shares”, como medio de retribución variable, presentan muchas ventajas para las Startups.

El empleado que beneficia de ese sistema se siente parte integrante de la empresa puesto que sus intereses se unen a los de la compañía: Si el negocio crece, sus ganancias conocerán el mismo resultado, y todo ello, sin que la empresa tenga que otorgarle acciones o participaciones reales y, por tanto, cederle la condición de accionista o socio con todas las consecuencias legales que dicha condición supondría para la sociedad.

Es una herramienta muy poderosa para la Startups, como método de retribución alternativo, para involucrar a los grandes trabajadores en el crecimiento del negocio, generando mayor rendimiento y reteniendo al mismo tiempo a sus mejores talentos.

 

Ignacio Herrero Hidalgo

Abogado  

Aurelie Halimi

Abogada

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